Analistas entrevistados por RBC Investments creen que esto es posible en caso de aumento de la demanda, infrainversión crónica y un fuerte aumento en el costo del petróleo
Los precios del petróleo podrían alcanzar entre 100 y 150 dólares por barril en los próximos años, según los expertos encuestados por The Wall Street Journal. En su opinión, la razón del auge del mercado del petróleo será la crisis. La caída de los ingresos petroleros ya está dando lugar a una disminución de la inversión en exploración y producción. Con el tiempo, esto causará una escasez de petróleo.
"La presión de la infrafinanciación será muy grave. Será muy difícil para algunos productores continuar la minería", dijo Trevor Woods, director de inversiones del fondo de cobertura Northern Trace Capital, a WSJ. "El plan de $150 por barril se logra fácilmente para 2025."
Según la AIE, este año la inversión en producción de petróleo disminuirá en un 32%, hasta los 328.400 millones de dólares. Este es el mayor declive en los últimos diez años.
Christian Malek, analista de JP Morgan, confía en que los precios del petróleo subirán a 100 dólares por barril en un plazo de dos años.
"Este apriete del cinturón cambiará la capacidad del mundo de extraer aceite durante mucho tiempo", dijo. Malek estima que la producción de petróleo disminuirá en 5 millones de barriles por día, o un 5% con respecto a los niveles de pre-pandemia. Por lo tanto, para 2030, se necesitarán 625.000 millones de dólares adicionales para satisfacer la demanda.
RBC Investments preguntó a los expertos si estaban de acuerdo con esas previsiones.
La predicción tiene derecho a la vida
"El crecimiento a 150 dólares por barril es posible si la drástica caída de la inversión en la industria no se recupera, y la demanda de 2021 crecerá antes de la pandemia", dijo Karen Kostanyan, analista de petróleo y gas de la oficina rusa de Bank of America, a RBC Investment.
En 2016, las inversiones se redujo en un 30-40%. En 2020, otro 40%. Es decir, la caída acumulada fue de alrededor del 60-70%, dijo el experto.
"Además, ahora los analistas dicen que el pico de la demanda ya ha pasado. Si cometen un error, realmente podemos alcanzar precios muy altos del petróleo. Aunque el pronóstico oficial a largo plazo de Bank of America es de $55 por barril a partir de 2022", concluyó.
Después de 2025, esto es posible, según Artem Deev, jefe del departamento de análisis de AMarkets. "Las cotizaciones pueden crecer de dos a tres veces si la demanda aumenta considerablemente y el mercado crea una escasez de materias primas. Otra circunstancia puede aumentar las cotizaciones, un aumento en el costo de producción debido al agotamiento del petróleo fácilmente extraído", cree el analista.
Artem Deev dijo que si bien la participación de las acciones difíciles de recuperar (TRIS) está creciendo en todo el mundo, la cifra mundial sigue siendo del 20-25%. Es decir, el petróleo barato es todavía suficiente, sus volúmenes se reducirán en gran medida no antes de cinco a diez años. El nuevo aceite difícil de recuperar a un costo será de una y media a dos veces más caro, explicó el experto.
"Pero en el horizonte de uno o dos años no hay aumento de precios a $100-150 por barril. Las cotizaciones se mantendrán en el nivel de $40-55 por barril en promedio, - Deev está seguro. - La demanda se ha recuperado sólo un 10% con respecto a los niveles del año pasado, mientras que la caída global en el primer y segundo trimestre alcanzó el 30%. También hay un exceso de suministro."
Es poco probable que los precios aumenten tan alto
"Este escenario, por supuesto, tiene derecho a la vida, ya que hay infrafinanciación en la industria", dijo Andrei Polischuk, analista de petróleo y gas de Raiffeisenbank, a RBC Investments. "Pero al mismo tiempo hay una gran cantidad de capacidad libre en el mercado que se puede poner rápidamente en funcionamiento - de Arabia Saudita, de la OPEP."
El experto sugirió que si el petróleo no es suficiente en el mercado, los productores tratarán de equilibrar esta deficiencia. Además, los fabricantes no son rentables con tales picos de precios. La estabilidad es más beneficiosa para ellos, agregó.
El principal estratega de inversiones de BCS Broker, Maxim Shein, también considera que el aumento a 100 dólares por barril es un evento improbable.
"En los próximos años, el mundo está esperando una fuerte transformación: Estados Unidos se está alejando de la dominación global, se están formando varias zonas económicas. El objetivo es pasar al sexto orden tecnológico, lo que, entre otras cosas, implica una reducción del papel de las fuentes de energía tradicionales. Esto irá acompañado de una disminución temporal (cinco años) de la economía mundial. En este escenario, la demanda de petróleo no sólo no crecerá, sino que probablemente disminuirá", predijo el experto.
Esto significa que las compañías petroleras serán reformateadas, continuó Shein. Por lo tanto, lo más probable es que el petróleo se comercie con el principio de "costo". Si el costo de producción debido a la inflación y el debilitamiento del dólar no sube dos veces, espere $100 no vale la pena.
"Es cierto que todo puede suceder y viceversa. En la crisis, la demanda de dólares crecerá, la tasa aumentará, y luego incluso $40 parecerá un precio alto", sugirió el experto.
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