Expertos coincidieron con la previsión de crecimiento del precio del petróleo a $150

Analistas entrevistados por RBC Investments creen que esto es posible en caso de aumento de la demanda, infrainversión crónica y un fuerte aumento en el costo del petróleo

Los precios del petróleo podrían alcanzar entre 100 y 150 dólares por barril en los próximos años, según los expertos encuestados por The Wall Street Journal. En su opinión, la razón del auge del mercado del petróleo será la crisis. La caída de los ingresos petroleros ya está dando lugar a una disminución de la inversión en exploración y producción. Con el tiempo, esto causará una escasez de petróleo.

"La presión de la infrafinanciación será muy grave. Será muy difícil para algunos productores continuar la minería", dijo Trevor Woods, director de inversiones del fondo de cobertura Northern Trace Capital, a WSJ. "El plan de $150 por barril se logra fácilmente para 2025."

Según la AIE, este año la inversión en producción de petróleo disminuirá en un 32%, hasta los 328.400 millones de dólares. Este es el mayor declive en los últimos diez años.

Christian Malek, analista de JP Morgan, confía en que los precios del petróleo subirán a 100 dólares por barril en un plazo de dos años.

"Este apriete del cinturón cambiará la capacidad del mundo de extraer aceite durante mucho tiempo", dijo. Malek estima que la producción de petróleo disminuirá en 5 millones de barriles por día, o un 5% con respecto a los niveles de pre-pandemia. Por lo tanto, para 2030, se necesitarán 625.000 millones de dólares adicionales para satisfacer la demanda.

RBC Investments preguntó a los expertos si estaban de acuerdo con esas previsiones.

La predicción tiene derecho a la vida

"El crecimiento a 150 dólares por barril es posible si la drástica caída de la inversión en la industria no se recupera, y la demanda de 2021 crecerá antes de la pandemia", dijo Karen Kostanyan, analista de petróleo y gas de la oficina rusa de Bank of America, a RBC Investment.

En 2016, las inversiones se redujo en un 30-40%. En 2020, otro 40%. Es decir, la caída acumulada fue de alrededor del 60-70%, dijo el experto.

"Además, ahora los analistas dicen que el pico de la demanda ya ha pasado. Si cometen un error, realmente podemos alcanzar precios muy altos del petróleo. Aunque el pronóstico oficial a largo plazo de Bank of America es de $55 por barril a partir de 2022", concluyó.

Después de 2025, esto es posible, según Artem Deev, jefe del departamento de análisis de AMarkets. "Las cotizaciones pueden crecer de dos a tres veces si la demanda aumenta considerablemente y el mercado crea una escasez de materias primas. Otra circunstancia puede aumentar las cotizaciones, un aumento en el costo de producción debido al agotamiento del petróleo fácilmente extraído", cree el analista.

Artem Deev dijo que si bien la participación de las acciones difíciles de recuperar (TRIS) está creciendo en todo el mundo, la cifra mundial sigue siendo del 20-25%. Es decir, el petróleo barato es todavía suficiente, sus volúmenes se reducirán en gran medida no antes de cinco a diez años. El nuevo aceite difícil de recuperar a un costo será de una y media a dos veces más caro, explicó el experto.

"Pero en el horizonte de uno o dos años no hay aumento de precios a $100-150 por barril. Las cotizaciones se mantendrán en el nivel de $40-55 por barril en promedio, - Deev está seguro. - La demanda se ha recuperado sólo un 10% con respecto a los niveles del año pasado, mientras que la caída global en el primer y segundo trimestre alcanzó el 30%. También hay un exceso de suministro."

Es poco probable que los precios aumenten tan alto

"Este escenario, por supuesto, tiene derecho a la vida, ya que hay infrafinanciación en la industria", dijo Andrei Polischuk, analista de petróleo y gas de Raiffeisenbank, a RBC Investments. "Pero al mismo tiempo hay una gran cantidad de capacidad libre en el mercado que se puede poner rápidamente en funcionamiento - de Arabia Saudita, de la OPEP."

El experto sugirió que si el petróleo no es suficiente en el mercado, los productores tratarán de equilibrar esta deficiencia. Además, los fabricantes no son rentables con tales picos de precios. La estabilidad es más beneficiosa para ellos, agregó.

El principal estratega de inversiones de BCS Broker, Maxim Shein, también considera que el aumento a 100 dólares por barril es un evento improbable.

"En los próximos años, el mundo está esperando una fuerte transformación: Estados Unidos se está alejando de la dominación global, se están formando varias zonas económicas. El objetivo es pasar al sexto orden tecnológico, lo que, entre otras cosas, implica una reducción del papel de las fuentes de energía tradicionales. Esto irá acompañado de una disminución temporal (cinco años) de la economía mundial. En este escenario, la demanda de petróleo no sólo no crecerá, sino que probablemente disminuirá", predijo el experto.

Esto significa que las compañías petroleras serán reformateadas, continuó Shein. Por lo tanto, lo más probable es que el petróleo se comercie con el principio de "costo". Si el costo de producción debido a la inflación y el debilitamiento del dólar no sube dos veces, espere $100 no vale la pena.

"Es cierto que todo puede suceder y viceversa. En la crisis, la demanda de dólares crecerá, la tasa aumentará, y luego incluso $40 parecerá un precio alto", sugirió el experto.

"El petróleo subirá a $150." Esto puede ayudar a bitcoin

CHRISTIAN Malek, analista de JPMorgan Bank, citó las razones por las que el valor del oro negro aumentará muchas veces en los próximos años. Es tal pronóstico real y por qué puede afectar positivamente el precio de la criptomoneda

Antes de la crisis, en febrero-marzo las cotizaciones de bactoína y petróleo mostraron una alta relación, los activos se volvieron más caros y más baratos al mismo tiempo. Si se restablece esta conexión, dentro de unos años es probable un fuerte aumento en el precio de la criptomoneda. La razón: el precio del petróleo puede superar los 100 dólares por barril en dos años, está convencido el analista de JPMorgan Christian Malek.

El director de inversiones de Northern Trace Capital, Trevor Woods, sugirió que el precio del oro negro podría alcanzar los 150 dólares por barril para 2025. El motor del crecimiento será la crisis actual, que puede quedado sin inversiones en el sector del petróleo y el gas. Según ambos analistas, a largo plazo el precio del petróleo debe fijarse a un nivel que permita al sector energético beneficiarse produciendo combustible suficiente para satisfacer las necesidades.

¿Vale la pena esperar a que el precio del petróleo suba al 100 por ciento o más?

En abril, el precio del crudo WTI cayó a menos $37. Por el momento, las cotizaciones de activos se han recuperado y ahora están en $38. Sin embargo, esto todavía está por debajo de los valores anteriores a la crisis, cuando las materias primas cuestan $50-60.

El analista de Alpari Vladislav Antonov dudó de que el precio del petróleo pudiera superar los 100 dólares por barril. Desde su punto de vista, tales predicciones no tienen nada que ver con la realidad, y su propósito puede ser la publicidad.

"Es interesante leer este tipo de pronósticos sobre monedas, petróleo y oro. Sólo a la realidad no tiene nada que ver, los mercados se ven afectados por muchos factores y no se tendrán en cuenta todos ellos. Tales predicciones son fáciles de hacer utilizando el análisis técnico, pero esto es sólo un marcado gráfico del comerciante para su plan de comercio. Parece que los expertos quieren golpear su pronóstico en el futuro si el precio alcanza el objetivo especificado. Más a menudo el precio va de acuerdo con el escenario, que es menos esperado", dijo Antonov.

El jefe del análisis de datos CEX tiene una posición similar. Corredor de OO Yuri Mazur. Según sus estimaciones, la demanda de oro negro no tendrá tiempo de recuperarse antes de los valores anteriores a la crisis antes de 2021, y el mercado todavía tiene una oferta excesiva de petróleo.

"No creo en un escenario así. En primer lugar, la demanda de petróleo se recuperará al nivel anterior a la crisis no antes de 2021, por lo que no es necesario esperar a que el precio suba a las marcas máximas en el momento especificado. En segundo lugar, en lo que se refiere a la oferta, a pesar de que en mayo entró en vigor un nuevo acuerdo de la OPEP, que tiene por objeto regular el nivel de producción de petróleo para no crear un excedente, sin embargo, no todos los países cumplen sus compromisos de reducir la producción. Esto todavía crea una sobreoferta de petróleo en el mercado", explicó Mazur.

Agregó que este año es poco probable que el precio del petróleo supere el nivel de $60-65 por barril. Si esto sucede por cualquier motivo, estos escenarios se pueden llamar anómalos.

Enlace entre bitcoin y petróleo

La correlación entre bitcoin y las cotizaciones del petróleo era evidente al final del invierno. El 21 de febrero, el costo de las materias primas del WTI disminuyó en casi un 20% a $43. Durante el mismo período, la primera criptomoneda cayó un 14%, a $8400. Después de una ligera divergencia en la dirección del curso, los activos volvió a mostrar una alta dependencia, durante las próximas dos semanas perdiendo 40-50% del valor. Entonces la correlación disminuyó.

Durante los últimos 60 días de negociación, la correlación entre bitcoin y el crudo Brent alcanzó 0,72, Antonov continuó. Pero la adicción es inestable, cambia el signo en unos 60-70 días. La comunicación se ha intensificado desde el 27 de febrero, cuando el costo de las materias primas cayó a $24.

"Ahora muchos activos están vinculados al índice SP500. La correlación entre Brent y SP500 es 0.89, con bitcoin a 0.72. Cuanto mayor sea el temor a nuevas restricciones debido al aumento del número de casos en los Estados Unidos, mayor será la correlación. Y el número de pacientes está creciendo, por lo que mostrarán una dinámica similar", dijo el experto.

Otra opinión fue expresada por Mazur. Cree que desde un punto de vista fundamental no hay conexión entre los precios de la criptomoneda y el petróleo. Los únicos activos con los que se correlaciona bitcoin son el índice del S'amp;P 500 y el oro.

"Sin embargo, durante la caída del mercado del petróleo, el bitcoin creció en precio. Esto se debe al hecho de que hoy en día los inversores no se arriesgan a invertir en el mercado del petróleo, sin entender cómo se desarrollará más la situación en el mundo y si habrá una segunda oleada de coronavirus. Por lo tanto, hoy en día los inversores, tanto minoristas como institucionales, están buscando nuevos activos en los que invertir. Una de ellas es bitcoin y criptomonedas en general", dijo Mazur.

Los expertos entrevistados estuvieron de acuerdo en que no hay razón para esperar un aumento múltiple en el precio del petróleo. Las previsiones sobre el precio de $100-150 no tienen nada que ver con la realidad, en la que la demanda de materias primas es todavía pequeña. Pero incluso si el oro negro sube de precio, es poco probable que la tasa de bitcoin mostrará una dinámica similar. No hay ninguna relación directa entre los activos y la correlación actual es inestable. Pero si este enlace continúa, podría tener un impacto positivo en las cotizaciones BTC.

El 10 de julio, analistas del banco estadounidense Goldman Sachs dijeronque los precios del petróleo no alcanzarán su punto máximo hasta 2030. Al mismo tiempo, se espera el retorno de la demanda de materias primas para 2022, que se verá facilitado por el crecimiento de la migración del péndulo, la transición de los ciudadanos al transporte personal y el aumento del gasto público en infraestructura para mejorar el rendimiento económico.